巴菲特回应十大热点问题:疫情会让这些行业进

来源: 未知 作者:admin 编辑:admin 2020-10-21 16:13

  2020年巴菲特股东大会在奥马哈召开,一年一度的投资盛宴开启。受疫情影响,巴菲特股东大会首次在线上举行。今年,巴菲特宣布,芒格不出席股东大会,取而代之的是57岁的伯克希尔副董事长阿贝尔。

  5月3日,2020年巴菲特股东大会在奥马哈召开,一年一度的投资盛宴开启。受疫情影响,巴菲特股东大会首次在线上举行。今年,巴菲特宣布,芒格不出席股东大会,取而代之的是57岁的伯克希尔副董事长阿贝尔。

  在股东大会开始之前,伯克希尔公布了一季度财报。财报显示,伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元,创历史纪录,投资组合遭遇“账面巨亏”超545亿美元,同时账面现金达到了创纪录的1373亿美元。

  巴菲特确认,伯克希尔哈撒韦已经卖出了美国四大航空公司(美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空)的“全部(股票)持仓”。

  巴菲特表示,我们买其他航空公司的股票,当时投进去,现在想要拿出来,这是我的错,但是总会有这方面问题的。因为方面有比较低的可能性,但是还是有可能发生,就是发生在航空业里面了,所以我要做出这样的决定。

  巴菲特表示,卖这个股票的时候,经常是我们全部的股票,并不是说在一个公司里面还持有一部分还是怎么样,我们要卖就全部卖掉。不是说本来拥有100%的线%,我们不要这样做。我们要改变主意的话是要全部卖出的。

  巴菲特在股东大会上表示,现在还是买入股票的好时机,但是要做好长期应对疫情的准备,可能买了还会跌。“现在买入了,也许是对的,但下周一开盘,也可能会下跌,我们无法预测,要做好应对疫情的长期准备。”

  巴菲特称,我们没有做任何大规模的收购,是因为我们看不到任何有吸引力的机会可以去做。现在,这种情况可能会很快发生改变,但也有可能不会改变。

  阿贝尔(Greg Abel)表示,现在的时期是借钱的大好时光,不见得每个人都愿意去借钱的,现在对全美国人来说,这个时候是借钱最好的时机。对于伯克希尔来讲,不见得是我们要做的时机,但是对于很多人来讲,现在是借钱的大好时机,我们的钱是要用在刀刃上。

  在股东会上,巴菲特多次强调了疫情对居民生活习惯的改变,这可能会彻底改变某些商业规则,或者让一些行业受到很长时间的影响,“伯克希尔哈撒韦的制造业务可能会裁员,有些小企业可能不会再开门。”面对视频发布会现场台下空荡荡的座位,巴菲特也不禁感慨疫情彻底颠覆了生活,同时他也强调健康和经济是相辅相成的。

  巴菲特表示,不看好航空公司、飞机制造商。疫情对许多行业都有影响,特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机,不知道波音和空客的未来将如何。

  阿贝尔称,不管巴菲特或查理在不在,公司投资文化不会有任何的转变,公司管理团队都在努力工作,寻找更多投资机会,以维持原有的强劲动力。“我们有商业上的睿智,能够做经济上的部署以及积极的转变,伯克希尔的经理人都有这个能力。”

  巴菲特表示,疫情导致某些行业进一步衰退,也许这些行业里面的顾客会有其他的消费习惯,不再使用这些产品了,零售业现在发生了很多变化,这些行业以前就有过问题,现在他们的问题更大。比如说报纸业,我们现在增加了更多报业的投资,而且帮助他们偿还债务。但现在报业,在疫情之前,他们的广告、销售量、发行量都已下降。在疫情之后,加剧了这个情况,情况更为严重。汽车业也是一样,现在对汽车业的影响,这些卖汽车的汽车商也不会在报纸上做广告了。所以,以前这种情况就在发生,现在只是这个情况强化了、严重了。

  问题6:关于标普500指数基金,过去两周这些基金经理说,被动投资的好时候过去了,之后将是主动投资的好时光。你怎么看?

  巴菲特表示,不能承诺伯克希尔哈撒韦的股价长期一定表现好于标普500指数,但我会努力让它的表现好于标普500指数。

  巴菲特:航空公司有这样的(情况),我们有在航空公司投资,但我讲的这些问题是,我们没有任何全额拥有的之类公司,格雷格,我们有没有任何的公司接受了政府的救助?

  阿贝尔:没有。我们现在所有的这些业务之中都没有。我们都了解伯克希尔的每一个公司是什么样子。今天讲到政府补助项目我们是没有的,我们全额拥有的公司没有参与。

  巴菲特回应称,若将伯克希尔分拆,将产生巨大的税收和费用,对股东并不利,而且目前的架构对于资本的部署亦是非常有利的。

  巴菲特说:“如果您是西方石油公司的股东,或是任何一家石油公司的股东,那么您都和我一起在油价的走势方面犯了错。”

  巴菲特表示:“在当时的油价水平上,这笔投资具有吸引力。但在油价处于每桶20美元的价格时,这笔投资行不通,而油价降到每桶-37美元时,当然就更加行不通了。这种水平的油价使它行不通。这就是为什么未来几年的石油产量还将继续下降的原因,因为它开采石油不赚钱。

  现在的情况是您不知道开采出来的石油要存储在哪里,石油需求急剧下降。有一段时间,俄罗斯人和沙特阿拉伯人试图在产量上超过对方。但在原油存储量过多时,它就很难那么快地消耗掉。”

  当被问及谁会负责伯克希尔未来的资本配置管理时,巴菲特回答称,身为该公司非保险业务副董事长的格里格-阿贝尔(Greg Abel),以及另外两位重要投资高管托德-库姆斯(Todd Combs)和泰德-韦斯切勒(Ted Weschler),将共同负责此项管理。

  巴菲特说:“查理和我就在他们的周围。我们本身也喜欢资本配置。我们不会主动去任何地方,但在那之前,我们可能会非主动地去一些地方。”

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